El crédito pyme en rojo: la mora de las microempresas quintuplica a la de las grandes

El endeudamiento empresario en Argentina muestra dos realidades muy distintas. Por un lado, las grandes compañías, que concentran más del 90% del crédito total, mantienen niveles de atraso relativamente acotados. Por el otro, las microempresas y pymes están cada vez más complicadas para pagar en tiempo y forma, con impacto directo sobre la cadena de pagos y el empleo.

Según el Mapa de la Deuda de APYME, las microempresas acumulan atrasos sobre el 17,73% de los montos que deben. Esa cifra es casi cinco veces superior a la que registran las firmas grandes, que se ubica en 3,74%. En el medio quedan las pequeñas, con 9,86%, y las medianas, con 7,34%.

El 4,13% de mora general del sistema empresario, entonces, queda distorsionado por el peso de las grandes empresas, que manejan $74,01 billones de crédito. Si se mira la cantidad de firmas, el cuadro se repite: el 13,83% de las microempresas con deuda está en situación irregular y el 12,07% de las pequeñas también.

El fenómeno no es exclusivo de las empresas. Entre monotributistas y autónomos, el 11,67% de lo adeudado está vencido y el 15,16% de los deudores, más de 645.000 personas, está en mora.

Los rubros donde más se siente el ahogo

La construcción encabeza los problemas entre las microempresas: casi el 28% del monto adeudado está en mora y prácticamente una de cada cinco firmas del sector está en situación irregular. La caída de la actividad y el parate de la obra pública golpean a un rubro que emplea mucha mano de obra.

La industria de consumo masivo tampoco escapa: las microempresas del sector registran un atraso del 20,50%, presionadas por un mercado interno flojo y costos que no dan tregua.

En comercio, los números son similares. Los locales de bienes esenciales muestran una mora del 19,75% y los de bienes de lujo, del 17%.

La refinanciación no alcanza para normalizarse

Reestructurar la deuda dejó de ser una salida segura. En lo que va de 2026, el 42,3% de las pymes que refinanció volvió a entrar en mora y solo el 16,3% consiguió mejorar su situación.

El escenario es incluso peor entre las grandes: casi la mitad de las que reestructuraron empeoró después y apenas una de cada diez logró ordenarse.

Otras señales confirman el deterioro. La mora de pymes se triplicó en dos años dentro de las Sociedades de Garantía Recíproca y se duplicó en el primer semestre de 2026 en los Fondos de Garantía Públicos. A eso se suma que en el último trimestre de 2025 se triplicó la emisión de cheques sin fondos, tanto de empresas como de personas.

Dónde pega más fuerte

El mapa provincial refleja que el atraso crece donde la economía depende casi por completo de micro y pequeños emprendimientos. Santiago del Estero lidera con 13,32% de mora corporativa, seguida por Chaco con 12,28%, La Rioja con 11,74% y Chubut con 11,41%.

En la vereda opuesta aparecen la Ciudad de Buenos Aires, con 2,4%, y Tierra del Fuego, con 1,52%, distritos donde pesan más las casas centrales de grandes compañías.

Desde APYME advirtieron que el promedio general del 4% genera "una falsa sensación de normalidad" porque nueve de cada diez pesos están en manos de grandes empresas con menor mora. Y alertaron que cuando una pyme cierra por no poder pagar, "se destruyen fuentes de trabajo reales en todo el territorio nacional".