Se frena el crédito a las familias: caen préstamos personales y tarjetas por quinto mes consecutivo

El crédito en pesos al sector privado cerró mayo con otra baja en términos reales y acumuló cinco meses consecutivos de retroceso. El deterioro se concentró en las líneas vinculadas a familias y consumo, mientras que el financiamiento comercial logró quebrar la tendencia negativa con una suba acotada.

De acuerdo con un informe de First Capital Group, los préstamos en pesos crecieron 2,1% nominal mensual hasta $99,6 billones. Sin embargo, al descontar la inflación, cayeron 0,3% real. “Los incrementos nominales no alcanzan a compensar la pérdida de valor de la moneda”, explicó Guillermo Barbero, socio de la consultora.

Consumo financiado en retroceso

Los préstamos personales subieron apenas 1,0% nominal y llegaron a $21,0 billones. En términos reales retrocedieron 1,4% en mayo y apenas crecieron 0,2% interanual. Con este dato, la línea acumuló ocho meses seguidos de caída real. “Aún no se recupera la confianza de los deudores y las entidades mantienen cautela por los niveles de morosidad de meses pasados”, señaló Barbero.

Las tarjetas de crédito mostraron la misma dinámica. El saldo avanzó 0,7% nominal hasta $24,6 billones, pero cayó 1,7% real en el mes y 4,6% interanual. Para First Capital, muchos deudores vieron restringido su límite y quienes usaban cuotas para ganarle a la inflación ya no encuentran incentivo ante la escasez de planes sin interés y la expectativa de una inflación a la baja.

LCG coincidió en el diagnóstico: estimó que el crédito en pesos al consumo bajó 1,2% real mensual en mayo y acumuló siete meses de caída. En la comparación interanual retrocedió 1,1% real, algo que no pasaba desde agosto de 2024.

Equilibra también midió una dinámica débil, con una variación mensual real de -0,1% sin estacionalidad. La consultora atribuyó el freno a condiciones de otorgamiento más restrictivas por el deterioro de la mora. Según datos de la central de deudores del Banco Central, la morosidad en préstamos privados habría pasado de 7,0% en marzo a 7,2% en abril, impulsada por hogares donde el ratio subió de 11,5% a casi 12%.

Prendarios e hipotecarios sin tracción

Los créditos prendarios aumentaron 1,7% nominal hasta $6,2 billones, pero cayeron 0,7% real y volvieron a retroceder tras el repunte de abril. Los hipotecarios, incluidos los UVA, crecieron 2,3% nominal hasta $7,6 billones, aunque en términos reales bajaron 0,1%. “Las variaciones reales son prácticamente nulas. La suba de la inflación en meses previos encarece las cuotas y hace dudar sobre la conveniencia de la operatoria”, indicó Barbero.

El crédito comercial, la excepción

A diferencia del segmento familias, las líneas comerciales mostraron una recuperación. First Capital informó que crecieron 3,5% nominal y 1,1% real hasta $32,8 billones, y quebraron cuatro meses de caídas reales. “El nivel de tasas activas más bajas y cercanas a la inflación esperada reactiva la demanda, aunque todavía con mucha cautela”, sostuvo Barbero.

LCG marcó una suba de 1% real mensual en préstamos a empresas tras tres meses de baja. Equilibra calculó una mejora más leve, de 0,1% real sin estacionalidad, con repunte en adelantos que compensó la caída en documentos a sola firma.

Dólares en expansión

El crédito en dólares mantuvo su tendencia alcista. First Capital reportó un saldo de u$s23.279 millones, con una suba de 2,4% mensual y 48% interanual. Equilibra estimó un avance de 3% mensual sin estacionalidad y siete meses seguidos de expansión. El 74,3% corresponde a préstamos comerciales.

“La calma en la cotización de la moneda extranjera favorece la demanda, así como la existencia de depósitos de terceros”, dijo Barbero. Equilibra agregó que en lo que va del año los préstamos en dólares crecieron cerca de u$s4.500 millones, mientras los depósitos subieron poco más de u$s2.500 millones. Así, el ratio préstamos sobre depósitos llegó a 59% en mayo, el nivel más alto desde noviembre de 2019.

Señal para el sistema financiero

Mayo dejó un panorama dividido: el crédito a empresas empieza a mostrar una recuperación incipiente y el financiamiento en dólares gana profundidad, pero el crédito en pesos a familias sigue sin reaccionar. La combinación de mora más alta, límites más restrictivos y menor incentivo a endeudarse para consumo mantiene contenido uno de los canales clave para la reactivación de la demanda.