Kicillof colocó deuda por más de $543 mil millones para reforzar la caja provincial

El gobierno de Axel Kicillof volvió a salir al mercado financiero y concretó una nueva colocación de deuda por más de $543.587 millones, a través de una licitación de Letras del Tesoro bonaerense. La operación fue realizada el 19 de mayo en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y quedó oficializada mediante una resolución de la Tesorería General de la Provincia.

La emisión corresponde al quinto tramo del Programa de Emisión de Letras del Tesoro 2026 y se enmarca, según la administración provincial, en la necesidad de cubrir “deficiencias estacionales de caja”.

El grueso de los fondos captados provino de una reapertura de Letras con vencimiento el 25 de junio próximo. Ese instrumento concentró $338.448 millones, lo que representa más del 62% del total adjudicado, con un plazo remanente de apenas 35 días. Es decir, financiamiento de muy corto plazo para administrar necesidades inmediatas de caja.

A esa colocación se sumó una segunda serie de Letras a descuento, con vencimiento el 23 de julio, por $81.783 millones. Además, la Provincia adjudicó una emisión de Letras capitalizables a tasa fija por $5.501 millones. El paquete se completó con títulos ajustados por CER, el índice que sigue la evolución de la inflación, por otros $117.853 millones, con vencimiento previsto para noviembre.

Uno de los datos que marca la magnitud de la operación es la diferencia entre el monto inicialmente autorizado y el finalmente colocado. La Subsecretaría de Finanzas había habilitado una emisión inicial de hasta $10.000 millones, aunque la normativa permitía ampliar los montos adjudicados de acuerdo con la demanda recibida durante la licitación. Finalmente, el volumen captado superó ampliamente aquella referencia original.

La nueva colocación se suma a una estrategia financiera que la Provincia viene desplegando durante 2026. De acuerdo con los antecedentes incluidos en la resolución, entre enero y mayo se emitieron Letras por más de $1,5 billones, mientras que en el mismo período también se rescataron títulos por alrededor de $880.000 millones.

Con esos movimientos, el saldo de Letras actualmente en circulación asciende a unos $645.806 millones, equivalentes a aproximadamente USD 467 millones, según las estimaciones oficiales incorporadas en el expediente administrativo.

Todos los instrumentos emitidos cuentan con garantía sobre los recursos que la Provincia recibe por el régimen de coparticipación federal de impuestos, uno de los principales respaldos utilizados por las jurisdicciones subnacionales para acceder al financiamiento. En términos simples: la Provincia toma deuda y la respalda con una porción de los fondos nacionales que le corresponden por ley.

La operación se produce en medio de una fuerte tensión entre el gobierno bonaerense y la administración nacional por la distribución de recursos fiscales. Desde la gestión de Kicillof vienen denunciando una caída de transferencias y reclamando fondos para sostener gastos corrientes, obras, programas sociales y el funcionamiento general del Estado provincial.

En ese escenario, el Ministerio de Economía bonaerense ratifica su apuesta por el mercado local como fuente de financiamiento. La colocación permite reforzar liquidez en el corto plazo, pero también expone la presión sobre las cuentas provinciales en un contexto de caída de ingresos, recorte de fondos nacionales y vencimientos que obligan a una administración financiera permanente.